（12.22 03：40更新：第一版文中的“五维”定投数据有误，把本金也算在收益里了。现在已经修改过来，相关结论相应修改，具体修改内容标红加粗加下划线了，抱歉抱歉。该错误造成的后果是，BaaS的“不亏”用车周期被错误的放大了若干年，具体请看最新结论）

听说，只要一群人围在一起讨论蔚来，话题最终都会终结于BaaS，无论多么平时表面多么友好的两个人，如果一方支持买断一方支持BaaS，那多半是没法做朋友了。

开个玩笑。

BaaS的话题性毋庸置疑，今天我将试着用我体育老师教的数学来尝试终结话题。

Warning：前方峰回路转，请大家系好安全带，这篇文章送给和我一样爱算计的你。

先说个常识：BaaS≠免息6年，这个如果没理解，下文推导理解有难度，建议直接看结论。

注：

1、本文以ET5丐中丐，补贴前售价为例；

2、假设官2回收价格为1年车龄7折，后每多1年额外9折，电池折旧率同车本身（实际是否相同没有数据支撑）——这个计算方法理论上会使得结果偏向买断；

3、金融费率按蔚来app现行费率年化2.99%（5年期）；

4、一切以蔚来当前政策为准，不考虑BaaS租金可能下降的问题。

一、“一维”金融

所谓“一维”金融，是我自己的叫法，意思是全款，也就是不考虑金钱的时间价值（维度）。

我个人认为，全款买车的有两种人：

1、非常有钱，30万在他眼里跟3块钱在我眼里似的；

2、有钱，但不是自己的钱。

总之有钱。

扯远了，回到正题。

首先我们上落地价表格：

注：100度买断（6折）是老八车主的限时福利，可享受58000*0.6=34800升级100度电池一次，落地价为328000+34800=362800元，后文不再赘述。

买车成本不只是购买时候的价格，还要考虑若干年后二手出掉的残值，于是我们再列一个1-10年卖车的表格如下。

表格中绿色背景代表BaaS的使用成本低于买断，黄色反之，后文不再赘述。

注：残值计算公试：残值=落地价 * 0.7 * 0.9 ^ (年份-1) ，6折权益的残值按原价落地计算。

结论：对不差钱的土豪来说，随便买，喜欢哪个买哪个吧……

二、“二维”金融（5年）

打发走全款的土豪，我们开始进入今天真正的主题，让我们把“时间”这个维度赋予金钱，讨论“二维”金融。

既然是算钱，自然是要把杠杆用起来，对吧？

先来落地价表格。

和全款一致，只是把金融年数/年化费率代入。

然后我们看看BaaS vs 买断是什么样的。

注：5年金融，若1-4年卖车涉及提前还款，这里按照提前还款无违约金且只需还本金计算。

可以看到，除了6折bug价，正常情况下，3-4年换车，BaaS是比买断划算一丢丢的。超过5年，买断更合适。

通常来说，到这里似乎就可以结束了，3-4年换车选BaaS，5年换车选买断。

But……既然有“二维”金融，那我们再给金钱加多点属性？

三、“三维”金融

第二部分已经考虑了“时间”了，不过这里我们再让时间发挥多一点作用，比如加上通胀率和投资年息。

通胀率没有一个官方认定的数字，一般来说有两种算法：

1、CPI指数增幅：这个数字今年大概是1%，正常3%左右；

2、M2增速-GDP增速：也就是印出来的钱-消耗掉的钱，这个数字今年大概是8%。

那么我们折中一下，按通胀率=5%计算，也就是今年的100元现金放到明年，只价值95元，即亏5元。（但愿这个结论你不是今天第一次听到。）

投资年息就看每个人本事了，给个参考：

目前货币基金的收益大概年化2%；

巴菲特45年均年化收益率20%（地球人天花板，火星人马斯克除外）。

清醒一点，我们按投资年化收益10%计算，能买蔚来的老板这个数字应该不太难实现。

首先是落地价表格。

我加了一行，把BaaS和买断的首付差额列了出来，这是我们用来计算投资收益的本金，也是我们计算通胀的起始金额。

PS 冷知识：BaaS和买断的差价不是7/12.8万，而是首付时候的差价，75/100度分别为10500和19200。

然后我们再列一个通胀表格，意思是买断时首付多付的这10500/19200，在若干年后价值多少（亏损多少）。

由于6折权益需要一次性付清，首付金额最大，计算通胀后损失也最大。

然后列一个收益表格，意思是作BaaS后，首付时少付的这10500/19200，在若干年后价值多少（赚了多少）。

最后，把这两个表格结合到我们的用车周期表里。

注：通胀损失的金额计入（加法）买断的“实际支出”中，理财收益的金额计入（减法）BaaS的“实际支出”中。

细心如你肯定发现和“二维”表格有点不同了，75/100度的BaaS对比买断，换车周期分别延长到了4/6年，而不在是3/4年。

如果你耐心看到这里了，并且理解上面说了啥，那你大概率会想，BaaS除了首付部分，“月支出”部分也比买断少啊，这部分钱不能投资嘛？

四、“四维”金融

答案是可以，至少纸面上可以，那我们就再来看看。

月支出的差额部分，可以按定投计算，函数是FV（利率，支付总期，定期支付，现值，是否期初支付）。

利率——我们按年化10%

支付总期——月份数，1年12个月，5年60个月，第61个月开始不再计算（因为买断的贷款已经还完了呀）；

定期支付——月支出的差额部分；

现值——首付的差额部分；

是否期初支付——否。

首先我们还是来个落地价表格。

其中的首付差额和月支出差额我高亮出来了（6折的差额没列，有兴趣的自己算一下）

再拉一个定投表格如下。

由于6折买断的月支出比BaaS低（首付高嘛），它的月供差额是负数，反向被薅有没有。

下面，让我们看看，年化10%的定投会带来什么样的效果……

75度的换车周期去到了接近5年（差114元），100度（原价）为7年……

什么，你说年化10%做不到？那我们改成5%看看。

可以看到，75度的周期缩短为3年（接近4年），100度的周期缩短为6年。可见BaaS对理财能力要求较高。

再次说明，定投只投满5年（5年内卖车则按实际年数计算），第6年开始不再计算定投收益，只计算复利，因为车贷只做到5年，后续月份买断的车不再有月支出。

当然，如果非要较真，第6年开始，买断的车主也可以把每个月省下来的BaaS租金（980/1480）拿去定投获得收益，这里就不再算了，因为那样有作弊嫌疑，我还可以另外再拿30万专门做理财呢是吧……

六、结论

对于5年金融，首付最低15%来说，选择BaaS首付和月支出金额都会较买断低，如果能合理把这部分钱利用起来并能获得相对可观的收益（年化10%以上），可以使得（相比买断不亏的）换车周期从3年延长至不少于4年，100度去到7年，这个用车周期基本上可以满足相当一部分人了吧。

可能有好学的同学会问，如果选择3年金融呢？表我就不列了，直接说结论：

首付15%+3年金融时，采用定投方式，75度打和点在4年，100度是7年，与5年期金融差距不大。

这里的关键在于每个月省下来的钱确实被拿去再投资了，全文的讨论才有意义。

所以，如果：

1、你月收入稳定，可以支撑你每月5k左右的用车预算，同时对自己理财能力有信心，并且用车周期5年以下，那么选择首付15%的5年金融+75度BaaS比较合适。5年以上或者是理财小白，买断合适。

2、你是月光族，每个月刚性支出后从来都没有闲钱，那我建议还是按照5年金融买断75度电池，这样你的总支出（用车周期3年以上）会更少。

3、你是老八车主，有6折权益，如果考虑终身升级，请务必选择买断。

4、你是土豪，……，土豪为什么要看到这里？哎土豪别走我们做个朋友好吗？？？

当然本文的推导有十分明显的局限性，毕竟二手残值因车而异，投资收益也是每人不同。如果再考虑未来BaaS租金下调、蔚来人为提高BaaS车辆官2回收价（贺总说相信他以后一定会——贺总辟谣说他没说，大概是鲁迅说过）、金融利率上升，这些可能的政策都会导致这里的计算更向BaaS倾斜。

相反，如果金融利率限时优惠，比如极限情况下免息5年，结果是BaaS+定投的模式3/5（75/100度）年内优于买断。

现在，你会选了吗？

最后，如果有路过的数学老师教出来的大神看到本文有误，请不吝赐教，毕竟本人体育老师教的，有误就当看个笑话吧。

22号3：40后记：由于最初一版数据有误（计算定投收益时没有减去本金，也就是首付差额以及月支出差额部分），导致BaaS优势被放大，误导了大家，实在抱歉。经过连夜修改，现在的计算方法应当是无误的了，也请数学老师教的大神指正。